五矿期货-铝周报：国内商品情绪降温-250726

【期货品种】：电解铝 【交易方向】：看空 【理由】：国内铝材开工率持续下滑，需求疲软，出口量下降，市场情绪降温，预计铝价反弹空间有限。

【期货品种】：铝锭 【交易方向】：看空 【理由】：库存水平相对低位对价格有支撑，但下游淡季及出口需求减弱将限制价格上涨，整体价格可能震荡偏弱运行。

【期货品种】：伦铝 【交易方向】：看空 【理由】：受国内外市场情绪影响，预计伦铝价格将在一定区间内震荡，缺乏强劲的反弹动力。

- 国内电解铝产能维持高位，但行业开工率和产量有所下降，铝材需求疲软。

- 铝锭库存环比增加，现货市场买方谨慎，整体市场情绪降温。

- 预计铝价在淡季和出口需求减弱背景下将震荡偏弱运行，主力合约参考区间为20200-20800元/吨。