有色金属行业：华西证券-有色金属行业~海外季报：LGES 2024Q2营业利润同比下降57.6%至10.16亿元，2024年IRA税收抵免预测从45至50GWh调整至30至35GWh-240727

1）LGES2024Q2营业利润同比下降57.6%，主要受电动汽车需求放缓和金属价格下跌影响，但电网业务和新款电动车型推动了整体出货量和营收环比略有增长。

2）公司在电动汽车和ESS电池业务领域签订了新的供应协议，取得了重大进展，但预计2024年综合收入将减少20%以上，需求不断增长。

3）公司将优化运营和提高盈利能力，扩大产品竞争力，寻求新业务机会，同时应对全球新能源车销量不及预期和行业竞争加剧的风险。

LGES2024Q2营业利润同比下降57.6%，营收环比增长0.5%，同比下降29.8%。

公司在电动汽车和ESS电池业务领域取得了新的供应协议，并签署了首个大规模LFP电池供应协议。

公司预计2024年综合收入将比去年减少20%以上，调整了年度IRA税收抵免预测。

公司将优化运营和提高盈利能力，加速确保未来技术，扩大服务范围，并继续提高成本竞争力。

公司将保持灵活性，建立强大的基本竞争力，巩固作为电池行业领跑者的地位。

风险提示包括全球新能源车销量不及预期、客户开拓不及预期和行业竞争加剧。

投资标的：LGEnergySolution（LG能源解决方案） 推荐理由：公司在电动汽车和ESS电池业务领域取得了重大进展，成功签订了新的供应协议，并且在电池相关技术方面取得了成果。

此外，公司还致力于提高基本竞争力，通过与锂生产商签订承购和投资协议，成功获得了锂辉石，进一步加强了原材料供应链。

公司还将通过在产品和未来技术两方面确保竞争优势，继续丰富客户和业务组合。

最后，公司将继续致力于提高成本竞争力，扩大直接采购范围，从关键矿物到前驱体，并增加对上游供应商的投资。