银行业：财信证券-银行业3月金融数据点评：信贷结构偏弱，居民存款高增-240415

1. 3月银行业金融数据显示信贷结构偏弱，居民存款高增，企业存款偏弱。

2. 预计政策推动仍是主要拉动，银行板块基本面承压但估值低位，有望延续高股息避险逻辑。

3. 维持行业“同步大市”评级，风险提示为经济增长不及预期、息差收窄超预期和资产质量恶化。

3月银行业金融数据显示，信贷结构偏弱，居民存款高增。

人民币贷款余额同比增长9.6%，但贷款增速放缓。

居民贷款增速较慢，企业贷款仍处高位。

居民存款增速较快，企业存款增速偏弱。

投资建议为维持行业“同步大市”评级，风险提示为经济增长不及预期，息差收窄超预期，资产质量恶化。

投资标的：银行板块 推荐理由：银行板块基本面虽承压，但估值处于低位，经过地产城投风险暴露、存量房贷利率调整后，估值中已包含悲观预期，板块潜在利空明显减少。

近期信托领域风险事件偶有暴露，市场风险偏好仍处低位，银行板块有望延续演绎高股息避险逻辑。