房地产行业：天风证券-房地产行业：落实新政策，坚持“去库存”-240804

- 中共中央政治局会议强调落实房地产新政策，聚焦“去库存”与保障性住房，预计下半年将加大政策执行力度。

- 新型城镇化五年行动计划将激发房地产行业增量需求，重点关注农业转移人口市民化及户籍制度改革。

- 近期新房、二手房市场成交有所改善，建议关注优质房企及地方国企的投资机会，同时需警惕行业信用风险和销售下行压力。

房地产行业的最新动态显示，政策层面持续推动“去库存”策略，以应对当前市场面临的挑战。

以下是本周的主要行业追踪信息： ### 政策背景 1. **政治局会议**：7月30日的中央政治局会议强调了落实房地产新政策的重要性，特别是消化存量与优化增量的结合。

这表明政策执行的力度将进一步增强，预计将推动房贷及公积金贷款利率的下调，以促进市场的稳定发展。

2. **金融支持**：中国人民银行在8月2日的会议中提到将实施3000亿元的保障性住房再贷款政策，并强调防范房地产金融风险。

这意味着将有更多的金融资源流入房地产市场，以支持存量房的收购和保障性住房的建设。

### 新型城镇化 国务院发布的《新型城镇化战略五年行动计划》为房地产行业注入了新的活力。

计划强调了农业转移人口市民化，预计将进一步激发房地产需求，尤其是在城市基础设施和公共服务的改善方面。

### 市场表现 1. **新房市场**：本周新房成交面积为213万平米，同比下降19.29%，但相较于上月有所改善。

库存量达到12111万平米，去化速度放缓。

2. **二手房市场**：二手房成交面积为153万平米，同比上涨27.76%，显示出市场的恢复迹象。

3. **土地市场**：土地成交面积和总额均出现显著下降，表明市场信心仍需恢复。

### 投资建议 在当前政策环境下，建议关注以下几类公司： 1. **优质非国央企**：如龙湖集团、滨江集团、绿城中国和万科等，这些公司在市场中表现相对稳健。

2. **地方国企**：如越秀地产等，可能会受益于地方政策的支持。

### 总结 房地产行业在政策的积极推动下，预计将逐步恢复。

尽管短期内市场仍面临一定压力，但随着政策的落地和市场信心的恢复，行业前景值得关注。

投资者应关注政策变化带来的机会，选择优质标的以应对市场波动。

### 投资标的及推荐理由 1. **未出险优质非国央企** - **龙湖集团** - **滨江集团** - **绿城中国** - **万科A/万科企业** - **推荐理由**：这些企业在当前市场环境中表现出较强的抗风险能力，且未出现信用风险，具备较好的发展潜力。

2. **地方国企** - **越秀地产** - **建发国际集团** - **城建发展** - **推荐理由**：地方国企通常受益于地方政府的政策支持，能够更好地把握市场机会，具备较强的稳定性。

3. **龙头央企** - **中国海外发展** - **招商蛇口** - **保利发展** - **华润置地** - **推荐理由**：这些央企在行业中占据领先地位，具备雄厚的资金实力和资源整合能力，有助于在政策利好下实现快速发展。

4. **优质物管** - **中海物业** - **保利物业** - **招商积余** - **华润万象生活** - **万物云** - **推荐理由**：优质物管公司在市场中具备较强的服务能力和客户黏性，能够在行业复苏中受益。

5. **租赁企业** - **贝壳** - **推荐理由**：随着租购并举的住房制度逐渐建立，租赁市场将迎来新的发展机遇，贝壳作为行业内重要参与者，具备良好的发展前景。

### 总体推荐理由 - **政策利好**：中央层面政策调整后，预计各地将推出更多需求刺激措施，市场将逐步复苏。

- **供需双向发力**：政策的双向发力将持续推动板块行情，预计销售同比降幅将进一步收窄。

- **行业信心回暖**：信用修复和资产修复将增强行业信心，促进市场稳定。