同花顺：东吴证券-同花顺-300033-2024年半年报点评：C端业务短期承压，AI产品持续更新-240825

投资标的：同花顺（300033） 推荐理由：尽管短期C端业务承压，但公司在AI产品研发和推广方面持续投入，增强产品竞争力。

长期看，AI赋能将推动业绩增长，维持“买入”评级，预计未来净利润持续增长。

- 同花顺2024年上半年营业收入同比下降5.51%，归母净利润同比下降20.99%，C端业务承压，B端相对稳健。

- 公司加大AI产品研发和市场推广投入，智能投顾平台持续更新，产品竞争力有望提升。

- 长期看好公司业绩增长，维持“买入”评级，但短期内C端业务仍面临挑战，盈利预测有所下调。

以下是从上文中提取的关键信息： 1. **财务表现**： - 2024年上半年营业总收入为13.89亿元，同比下降5.51%。

- 归母净利润为3.63亿元，同比下降20.99%。

- 扣非净利润为3.44亿元，同比下降23.26%。

2. **业务表现**： - C端业务承压，主要由于市场成交活跃度下行。

- B端收入相对稳健。

- 互联网推广服务收入同比增长9.5%至3.5亿元，基金代销业务收入同比下降4.9%至1.7亿元。

- 增值电信业务收入同比下降11%至7.7亿元。

- 软件销售及服务业务收入同比下降7.2%至1.03亿元。

3. **成本与费用**： - 归母净利润率同比下降5.11个百分点至26.12%。

- 研发费用同比增长5.12%至5.92亿元，研发费用率为42.62%。

- 销售费用同比增长8.79%至2.42亿元，销售费用率为17.45%。

- 管理费用同比增长13%至1.14亿元，管理费用率为8.23%。

4. **AI产品更新**： - 智能投顾平台和iFinD产品持续更新，提升了产品竞争力。

- 新增宏观预测功能和财报分析功能，优化选股能力。

5. **国际业务**： - 同花顺国际设立于香港，资产规模达4.90亿元。

- 2024年上半年收益为829万元。

6. **盈利预测与投资评级**： - 下调2024-2026年归母净利润预测至10.8亿元、13.6亿元和15.0亿元。

- 维持“买入”评级，当前股价PE为13/11/10倍。

7. **风险提示**： - 业务发展不及预期。

- AI技术及应用发展不及预期。

这些信息可以帮助专业投资者更好地理解公司的财务状况、业务表现、市场前景及潜在风险。