迎驾贡酒：东吴证券-迎驾贡酒-603198-2023年报&2024年一季报点评：毛销差持续扩大，Q1业绩超预期-240426

投资标的：迎驾贡酒（股票代码：603198） 推荐理由：公司产品结构持续升级，洞藏系列持续放量，销售收入持续增长。

毛销差持续扩大，净利率持续提升，业绩超预期。

公司积极应对挑战，全要素精进，展望良好。

1. 公司23年营收和净利润同比增长，24年Q1业绩超预期，毛销差持续扩大。

2. 毛利率持续提升，销售费用率下降，净利率持续提高。

3. 公司积极应对挑战，实施全要素精细化推进，预测未来净利润继续增长。

1. 公司23年营收和归母净利润同比增长率 2. 公司24Q1营收和归母净利润同比增长率 3. 23年洞藏系列酒类收入增长情况 4. 23年公司毛利率和净利率情况 5. 24Q1毛利率和净利率情况 6. 公司未来发展战略和重点推进计划 7. 分析师的盈利预测和评级 8. 风险提示