天立国际控股：天风证券-天立国际控股-1773.HK-数据验证能力，启动新轮成长-240501

投资标的：天立国际控股（1773.HK） 推荐理由：天立在综合教育服务、餐厅运营、销售产品等方面取得显著增长，拥有稳定的学生基数和托管学校项目，同时在学科竞赛、研学业务和电商平台上有良好表现。

未来将通过做大做强以营利性高中为主的业务，为学生提供综合运营服务，有望实现持续增长。

1. 天立国际控股在FY24H1取得了良好的财务业绩，收入、毛利和净利均实现了同比增长。

2. 公司通过优化营运结构和扩大高中招生规模来保障可持续发展，同时拓展游学研学业务和电商平台，展现了多元化增长策略。

3. 预计未来几年公司收入和净利将继续保持增长，投资者可以考虑长期持有。

1. 天立国际控股发布了FY24H1财报，包括收入、毛利、净利等数据。

2. 公司计划每股分红4.17分人民币，分红率约30%。

3. 公司收入分拆包括综合教育服务、餐厅运营、销售产品、管理及特许经营费等。

4. 天立学校遍布16个省，数量达50所。

5. 公司计划优化营运结构，自一体化学校独立出拥有独立运营牌照的高中。

6. 公司招募组建了竞赛团队，研学业务显著增长，电商平台升级上线。

7. 公司上调了盈利预测，预计FY24-26年收入分别为32亿元、46亿元、62亿元，调后归母净利分别为6.4亿、9亿元、12.5亿元，EPS分别为0.30元、0.42元、0.58元。

8. 风险提示包括市场竞争加剧、新品市场接受度不及预期、终端消费不及预期等。