杭州银行：光大证券-杭州银行-600926-2024年三季报点评：盈利增速维持高位，中期分红方案出炉-241022

投资标的：杭州银行（600926） 推荐理由：2024年三季报显示，杭州银行前三季度归母净利润同比增长18.6%，盈利增速维持高位。

中期分红方案提升投资预期，且在信贷需求回暖背景下，未来业绩释放潜力强，维持“买入”评级。

- 杭州银行2024年三季报显示，前三季度归母净利润同比增长18.6%，盈利增速维持高位，营收和非息收入增速有所放缓。

- 贷款增速保持在15%以上，重点领域信贷投放景气度高，存款增速提升，负债成本管控效果显著。

- 公司宣布2024年度中期分红方案，每10股派发3.7元现金股利，预计未来业绩释放强劲，维持“买入”评级。

以下是从杭州银行2024年三季报点评中提取的重要信息： 1. **业绩表现**： - 前三季度实现营业收入284.9亿，同比增长3.9%。

- 归母净利润138.7亿，同比增长18.6%。

- 年化加权平均净资产收益率为18.01%，同比提升0.52个百分点。

2. **收入构成**： - 净利息收入同比增长3.9%，增速较2024年上半年提升3.4个百分点。

- 非息收入同比增长3.9%，增速较2024年上半年下降10.5个百分点。

3. **贷款和存款情况**： - 贷款增速维持在15%以上，截至三季度末，生息资产和贷款同比增速分别为13.4%和15.9%。

- 存款增速环比提升，付息负债增量410亿，存款增量252亿，同比增速为16.3%。

4. **负债管理**： - 第三季度净息差为1.42%，较2024年上半年略回升。

- 受益于负债成本管控，负债成本季环比持续改善。

5. **不良贷款率和拨备情况**： - 不良贷款率维持在0.76%，拨备覆盖率为543.3%。

- 信用减值损失计提下降27.5%。

6. **资本充足率**： - 核心一级/一级/资本充足率分别为8.76%、11%、13.78%，均有所提升。

7. **分红方案**： - 2024年度中期分红方案为每10股派发3.7元现金股利，分红率22.6%。

8. **盈利预测与评级**： - 预计2024-2026年每股收益（EPS）为2.90元、3.44元和4.05元。

- 维持“买入”评级。

9. **风险提示**： - 宏观经济修复不及预期，市场化有效信贷需求不足未能边际改善。

这些信息对于评估杭州银行的财务健康状况、盈利能力及未来发展潜力具有重要意义。