慧博智能投研-慧博研报炼金之研报头条精华：布局转型牛，新兴科技是主线，周期金融是黑马-250415

- 当前中国股市进入“转型牛”阶段，新兴科技是主要投资方向，周期金融则为黑马机会。

- 经济结构转型加速，科技与新消费领域具备长期增长潜力，建议关注相关行业。

- 周期资源品供需改善，金融板块受益于无风险利率下降，推荐配置相关资产。

该投资报告的核心要点可以从宏观到微观梳理如下： 1. **宏观经济背景**：当前中国股市面临不确定性冲击后，具备投资价值。

主要原因包括：经济周期波动的主要矛盾已转变为贴现率变动；政府对资本市场支持的决心明确；中美竞争已转向科技与生产力领域。

2. **转型牛布局**：建议投资者布局“转型牛”行情，重点关注新兴科技和周期金融。

新兴科技是主线，周期金融被视为黑马。

3. **投资方向一 - 科技与新消费**：随着经济结构转型加速，科技（如互联网、半导体、军工、AI算力等）和新消费（如零售、化妆品等）将受益，具备长期增长潜力。

4. **投资方向二 - 周期资源品**：在供给持续收缩的背景下，周期行业（如建材、钢铁、有色、化工等）有望迎来供需改善，行业盈利有望修复。

5. **投资方向三 - 金融板块与红利资产**：随着无风险利率下降，居民资产配置向股市倾斜，金融股（如券商、保险、银行）和高股息率的红利资产（如电力、电信、高速公路）具备配置价值。

综上所述，该报告强调了中国股市的投资机会，建议投资者关注新兴科技和周期金融领域的布局。

本报告的投资建议及理由为： 1. 布局“转型牛”行情，新兴科技是主线，周期金融是黑马。

2. 中国股市进入击球区，具备投资价值，政策支持明确。

3. 科技与新消费领域受益于经济结构转型，长期增长确定性高。

4. 周期资源品在供给收缩后有望迎来供需改善，行业盈利修复。

5. 金融板块与红利资产受益于无风险利率下降，居民资产配置向股市倾斜。

6. 推荐科技（港股互联网/半导体/军工/AI算力/游戏）、新消费（零售/化妆品）。

7. 推荐供给收缩大的周期品（建材/钢铁/有色/化工/房地产）。

8. 推荐稳定性强、股息率高的金融股（券商/保险/银行）。