交银国际-全球流动性风向标系列（十一）：5月美联储FOMC会议点评，降息概率进一步下降，但风险资产仍有机会-240503

1）美联储FOMC会议决定维持基准利率不变，降息概率进一步下降，但风险资产仍有机会。

2）美联储对通胀前景的判断有所转变，但降息大门尚未关闭，需要更长时间窗口才可能开启降息。

3）缩表放缓如期进行，凸显美联储的谨慎心态，何时暂停缩表尚无定论，更多取决于经济运行和市场流动性环境的需要。

美联储在5月FOMC会议上维持基准利率不变，连续第六次暂停加息。

尽管通胀缺乏进展，但降息大门尚未关闭。

鲍威尔对经济依然持乐观态度，但对通胀前景的判断有所转变。

此次会议也提及放缓缩表速度，凸显美联储的谨慎心态。

操作建议上，尽管全年不降息风险上升，但对下半年风险资产仍维持中性偏乐观的观点。