兖矿能源：长城证券-兖矿能源-600188-煤炭业务产销量增长明显，煤化工业务降本增效出色-240902

投资标的：兖矿能源（600188） 推荐理由：作为华东地区最大煤炭生产企业，资源储量丰富；煤化工业务成熟，具备完整产业链；积极布局国内外协同发展，未来业绩稳健增长。

预计2024-2026年净利润持续上升，维持“增持”评级。

- 兖矿能源2024年上半年煤炭业务产销量增长，吨煤毛利回升，但整体营业收入和净利润同比下降。

- 煤化工业务成本管控出色，单位毛利显著增长，分部盈利同比提升。

- 公司发布高分红方案，展现发展信心，预计未来三年营收和净利润持续增长，维持“增持”评级。

以下是从上文提取的关键信息： 1. **财务表现**： - 2024年上半年营业收入：723.12亿元，同比减少24.07%。

- 归母净利润：75.68亿元，同比减少31.64%。

- 扣非后的归母净利润：72.98亿元，同比减少27.37%。

- 基本每股收益：1.02元，同比减少32.41%。

2. **季度表现**： - 2024年Q2营业收入：326.78亿元，环比减少17.55%，同比减少27.72%。

- 归母净利润：38.12亿元，环比增加1.46%，同比减少17.34%。

3. **煤炭业务**： - 自产煤产量：6908万吨，同比增加8.20%。

- 商品煤销量：6788万吨，同比增加2.93%。

- 煤炭平均销售价格：697.62元/吨，同比减少23.55%。

- 煤炭平均销售成本：406元/吨，同比减少14.34%。

- 上半年煤炭业务毛利：197.96亿元，同比减少31.54%。

4. **煤化工业务**： - 煤化工产品总产量：418.1万吨，同比增加0.84%。

- 煤化工业务实现单位毛利：631.17元/吨，同比增加19.03%。

- 上半年煤化工业务毛利：23.65亿元，同比增加17.84%。

5. **分红情况**： - 拟派发每股现金红利0.23元，现金分红总额为23.09亿元，股息率为1.62%。

6. **投资建议**： - 维持“增持”评级，预计2024-2026年营业收入和归母净利润逐年增长。

- 风险提示包括安全生产事故、下游需求不及预期、煤炭价格下跌和安全环保政策趋严。

以上信息为投资者提供了对兖矿能源的财务状况、业务表现及未来展望的全面了解。