招商期货-贵金属周度报告：金价冲高回落，白银负反馈持续-240714

【期货品种】：黄金 【交易方向】：看多 【理由】：美联储对降息态度明显转变，非农失业率数据和CPI数据支持降息决定，市场预期年内两次降息，金价突破前高并持续上涨。

【期货品种】：白银 【交易方向】：看空 【理由】：国内上期所库存累积、南美四国产量供应略好于去年、光伏行业受到海外制裁影响，终端开工排产走弱，行业存在较重的悲观预期，短期白银价格可能走弱。

1. 黄金价格上涨，市场预计年内将两次降息，建议做多。

2. 白银消费预期转弱，短期价格可能走弱，建议减持多单转为黄金多单。

3. 警惕宏观情绪回落以及装机数据不及预期的风险。