国投期货-专题报告：2024年11月USDA大豆供需报告解读-241111

- 2024/25年度美国大豆单产、产量、出口量、压榨量和期末库存均环比下调，特别是产量下调328万吨，期末库存降至1280万吨。

- 全球大豆产量下调352万吨，主要由于美国和印度产量下降，但出口量因巴西等国增加而上调。

- 尽管美国大豆库存仍偏高，但整体库存消费比有所改善，全球期末库存仍处于历史高位。