电子行业：中山证券-电子行业周报：苹果2025财年第3财季收入同比增长10%-250807

- 苹果2025财年第3财季收入同比增长10%，大中华区收入增长4.35%。

- 二季度全球手机出货量增长3%，但中国市场出现下滑。

- 电子行业整体表现强于大市，未来手机产业链公司业绩超预期的可能性降低，建议关注国产半导体设备材料公司。

- 风险包括宏观需求转弱和行业竞争加剧。

本周电子行业周报主要内容如下： 1. 苹果2025财年第3财季财报显示，收入为940.4亿美元，同比增长10%。

大中华区收入为153.7亿美元，同比增长4.35%。

2. 根据Counterpoint Research，2025年第2季度全球智能手机出货量增长3%，出货额同比增长10%，首次突破1000亿美元。

3. 本周上证综指上涨0.51%，沪深300指数下跌0.91%。

电子行业表现优于大市，电子(申万)上涨0.76%。

4. 行业数据方面，二季度全球手机出货量为2.95亿台，同比增长1.03%。

中国5月智能手机出货量同比下降21.2%。

6月全球半导体销售额为599亿美元，同比增长19.6%。

5. 上半年我国互联网行业收入增长3.1%，电子行业增加值同比增长11.1%。

6. 海光信息上半年归母扣非净利润同比增长33.31%。

7. 投资建议：手机销售增速放缓可能影响消费电子和半导体公司业绩，但AI相关需求仍然强劲，建议关注国产半导体设备材料公司。

8. 风险提示包括宏观需求减弱、原材料成本上升、行业竞争加剧及贸易冲突影响。

投资标的：国产半导体设备材料公司 推荐理由： 1. 下游手机销售量增速放缓，手机产业链上的消费电子和半导体器件公司业绩超预期的可能性降低。

2. 成熟制程半导体相关设备投资可能放缓，但AI相关需求依然景气。

3. 国内先进制程投资迫切，国产替代有望带动国内半导体设备投资穿越周期。

综上所述，建议继续关注国产半导体设备材料公司。