威胜信息：华西证券-威胜信息-688100-营收净利实现双增，持续看好通信模块发展-240428

投资标的：威胜信息（股票代码：688100） 推荐理由：公司从芯片到模组到整体解决方案全面覆盖，有望受益于能源互联网及电网智能化升级，预计未来营收和每股收益将保持增长，PE估值合理，维持“增持”评级。

1、威胜信息2024年一季度营收净利实现双增长，主要得益于通信模块业务高速增长和产品结构优化。

2、公司毛利率提升，费用控制稳定，现金流稳健，股东回报持续增强，展现了良好的经营质量和盈利能力。

3、公司国内外市场双轮驱动，维持国网中标头部地位，持续扩张海外市场，有望迎来重要增长机会。

4、投资建议维持“增持”评级，预计未来三年营收和每股收益将持续增长。

1. 公司2024年一季度实现营业收入4.5亿元，同比增长5.9%，归母净利润1.1亿元，同比增长22.0%。

2. 公司通信模块产品收入占比达40.6%，同比上升12.2%，毛利率为48.3%，同比提升11.5%。

3. 公司综合毛利率为41.9%，同比提升3.1%。

4. 公司2024年一季度经营性现金流量净额为0.6亿元，同比增长50.9%。

5. 公司拟计划年度利润的现金分红派息率达40%。

6. 公司向全体股东每10股派发现金红利4.3元，每股现金分红股息同比增长30%。

7. 公司2024-2026年营收预测分别为28.0/35.1/43.8亿元，每股收益预测分别为1.32/1.65/2.07元。

8. 维持“增持”评级。