中航期货-铝产业链周度报告-250509

【期货品种】：铝 【交易方向】：看空 【理由】：国内金融政策虽然利好，但美国制造业PMI走弱，铝基本面淡季需求预期减弱，氧化铝价格维持弱势，铝价可能调整，预计维持在19000-20000区间偏弱震荡。

【期货品种】：氧化铝 【交易方向】：看空 【理由】：氧化铝过剩预期仍存，价格继续维持弱势，成本支撑减弱。

【期货品种】：电解铝 【交易方向】：中性 【理由】：供应端产能保持稳定，但消费端各板块分化，线缆消费较好，光伏消费高点已过，整体需求存在不确定性。

- 国内出台一揽子金融政策，降准降息提振市场信心，但中美制造业PMI走弱，经济面临压力。

- 美联储维持利率不变，偏鹰表态使得美元反弹，有色金属走势承压。

- 铝市场基本面偏弱，氧化铝价格低迷，电解铝产能稳定，预计铝价在19000-20000区间震荡。