比亚迪股份：交银国际-比亚迪股份-1211.HK-高阶智驾系统“天神之眼”发布，全民智驾加速落地-250211

投资标的：比亚迪股份（1211.HK） 推荐理由：比亚迪高阶智驾系统“天神之眼”在全系车型落地，首次将高阶智驾下放至7万元级市场，预计将加速智驾普及，推动燃油车用户转向新能源车，带动2025年新能源车渗透率提升至60%。

同时，智驾零部件市场增量可观。

- 比亚迪发布高阶智驾系统“天神之眼”，将该系统普遍应用于全系车型，首次将高阶智驾下放至7万元级市场。

- 新系统支持全国无图领航和代客泊车，提升了智驾技术的可及性，有望加速燃油车用户向新能源车转型。

- “天神之眼”的推出将推动智驾零部件市场增长，同时促使其他车企调整技术落地策略。

比亚迪于2024年2月10日正式发布了高阶智驾系统“天神之眼”，该系统将搭载于全系车型，首批有21款车型上市。

“天神之眼”分为三个版本：A版（DiPilot600）配备三个激光雷达，支持全国无图领航和易四方泊车，主要用于仰望品牌；B版（DiPilot300）配备单激光雷达，支持全国无图领航和易三方泊车，主要用于腾势和比亚迪品牌；C版（DiPilot100）为高阶智驾三目版，支持高速领航和代客泊车，搭载于秦PLUSDM-i、宋PLUSDM-i及海鸥、海豚等入门款车型。

比亚迪的高快领航可实现1000公里以上的零接管，代客泊车成功率高达99%。

全系车型中，10万元及以上的车型全系标配“天神之眼”，包括20万元级车型（如夏、汉EV/DE-i、唐DM-i）、15万元级车型（如宋LDM-i、海豹06GT）、10万元级车型（如秦LDM-i、比亚迪元UP）。

10万元以下的车型也将多数搭载“天神之眼”，如第二代秦PLUSDM-i、海豹05DM-i和海鸥。

比亚迪的璇玑架构将全面接入DeepSeek，以提升车端和云端的AI能力，借助R1大模型的推理能力更好地理解用户需求，提供个性化服务，标志着比亚迪进入“生成式智能座舱”阶段。

投资启示方面，目前中国市场具备智驾功能的车型大多在15万元以上，比亚迪将高阶智驾下放至10万元以下，长安也宣布其10万元级别车型将搭载激光雷达。

这一策略将加速智驾的落地，并迫使其他车企调整技术落地节奏。

预计燃油车用户将加速转向新能源车，推动2025年中国新能源车渗透率提升至60%。

比亚迪2025年销量目标为500万辆，全面搭载“天神之眼”将为智驾零部件供应商带来市场增量，同时智驾零部件价格有望加速下探。