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银河期货-棉花、棉纱日报-250630

研报作者：刘倩楠来自：银河期货时间：2025-07-02 17:53:29

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研报类型

（PDF）
发布者

swe****168

研报出处

银河期货
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6 页
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研究报告内容

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交易品种及交易方向

【期货品种】：郑棉【交易方向】：看多【理由】：中美贸易关系的潜在改善可能对棉花价格形成利好，同时当前全国棉花商业库存较低，供应偏紧预期将支撑价格上涨。

【期货品种】：棉纱【交易方向】：中性【理由】：尽管郑棉价格上涨推动棉纱小幅回升，但下游需求低迷和纺企现金流亏损扩大的背景下，市场成交清淡，整体走势不明朗。

核心观点

- 全国棉花播种基本完成，整体进度与去年持平，现货市场交投略好于上周，但基差变化不大。

- 宏观因素和低库存可能导致棉花价格短期震荡偏强，郑棉期货走势看涨。

- 棉纱价格因需求低迷和成本上涨面临压力，纺企现金流亏损扩大，市场成交清淡。

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