计算机行业：华西证券-计算机行业周观点：持续强call国产算力-250406

1. 国产算力产业正迎来技术创新和需求增长的新阶段，自主可控的算力体系成为战略核心。

2. 各地积极推进算力基础设施建设，政策扶持和资本投入推动行业快速发展。

3. 投资建议涵盖算力相关企业，包括算力卡、云计算、AI电力等领域，需关注市场风险和政策变化。

本周观点聚焦于国产算力的发展。

首先，国产算力产业正从技术跟跑转向创新引领，随着AI和数字化转型的加速，自主可控的算力体系成为战略核心。

国产芯片性能持续提升，应用场景快速拓展，标志着产业进入高质量发展阶段。

在价格动态方面，国产算力卡价格上升，云服务成本因AI技术发展而上涨。

同时，互联网巨头如阿里预计未来三年投入3800亿用于AI和云计算基础设施建设，推动算力竞赛加剧。

在技术转型中，推理优化正从单纯的算力堆叠转向“模型-架构-场景”的深度协同，为大规模AI应用提供支持。

其次，国产算力在多领域展现出强大活力，部分城市通过政策扶持和基础设施建设积极推动算力产业发展。

如郑州、贵安、深圳等地重视算力基建，促进数字化需求。

国产大模型的升级也带动了算力租赁需求的快速增长。

最后，投资建议包括：AIDC领域的润建股份、光环新网等；算力租赁领域的海南华铁、宏景科技等；云计算领域的优刻得、首都在线等；算力芯片领域的海光信息、寒武纪等；AI电力领域的中恒电气、麦格米特等。

同时，需关注市场系统性风险及科技政策落地的不确定性。

投资标的及推荐理由如下： 1. AIDC（自动化与智能数据中心）： - 润建股份 - 光环新网 - 奥飞数据 - 润泽科技 推荐理由：这些公司在自动化和智能数据中心领域具有较强的技术积累和市场潜力，能够受益于国产算力的快速发展。

2. 算力租赁： - 海南华铁 - 宏景科技 - 弘信电子 推荐理由：随着国产大模型的升级，算力租赁需求激增，这些企业在算力租赁市场中具备竞争优势。

3. 云计算： - 优刻得 - 首都在线 - 顺网科技 - 深信服 推荐理由：云计算是支撑AI和数字化转型的重要基础设施，这些公司在云计算领域有着良好的市场表现和技术能力。

4. 算力芯片： - 海光信息 - 寒武纪 - 芯原股份 - 华为 推荐理由：国产芯片性能持续突破，相关企业在算力芯片研发与生产方面具备领先优势，能够受益于算力市场的快速增长。

5. AI电力： - 中恒电气 - 麦格米特 - 欧陆通 - 科泰电源 推荐理由：AI电力相关企业在智能电力管理和设备方面的创新能力，使其能够在未来的数字化转型中发挥重要作用。

风险提示：市场系统性风险、科技创新政策落地不及预期、中美博弈突发事件。