电力设备及新能源行业：长城证券-电力设备及新能源行业：国网第三批次计量设备中标公示，全年招标量符合预期-241205

- 国家电网2024年第三批次电能表招标中标金额约80.05亿元，全年招标量同比增长25.30%，但整体需求有所波动。

- 招标价格持续下降，整体设备价格降幅约6.7%，D级三相智能电能表降幅达到28%。

- 中标企业集中度下降，前十名企业中仅一家中标金额超过3%，建议关注排名靠前及进步较快的企业，如许继电气和炬华科技。

2024年11月26日，国家电网公示了第三批电能表招标结果，共3082万只设备中标，总金额约80.05亿元，83家企业中标。

全年设备招标量同比增长25.30%，电能表数量同比增长25.32%。

虽然整体需求较2023年第二批次下降36.39%，但环比增长93.21%。

招标价格持续下降，整体降幅约6.7%，D级三相智能电能表单价降至约500元，降幅达28%。

中标集中度有所分散，CR10市场份额持平，电能表中标金额排名前三的企业为许继电气、威胜集团和炬华科技。

投资建议关注中标金额排名靠前的企业以及中标份额较大的企业。

风险提示包括电网投资不及预期、招标金额不足、行业竞争加剧等。

投资标的包括许继电气、炬华科技、东方电子、林洋能源和煜邦电力等企业。

推荐理由如下： 1. 许继电气在中标金额中排名第一，具有较强的市场地位。

2. 炬华科技和东方电子也在中标金额中表现优异，分别排名第二和第三，显示出其竞争力。

3. 林洋能源和煜邦电力在中标份额上有较快的进步，值得关注。

4. 整体来看，国网计量设备招标集中度进一步下降，市场竞争加剧，但仍有企业保持较高的中标额，说明市场需求依然存在。

需要注意的风险包括电网投资完成不及预期、招标金额不及预期、行业竞争加剧以及电表出口面临境外业务经营的挑战。