立方制药：国投证券-立方制药-003020-核心品种快速放量，助力公司2024Q2业绩环比改善-240830

投资标的：立方制药（003020） 推荐理由：核心品种如盐酸羟考酮缓释片、硝苯地平控释片等快速放量，2024Q2业绩环比改善显著，预计未来业绩持续增长，给予买入-A评级，目标价20.80元/股。

- 立方制药2024年H1营收7.69亿元，同比下降39.32%，但2024Q2业绩环比改善，扣非净利润环比增长58.19%。

- 核心品种如盐酸羟考酮缓释片、硝苯地平控释片等快速放量，推动业绩回暖。

- 预计2024年归母净利润为1.98亿元，给予20倍PE，目标价20.80元/股，评级为买入-A。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024年H1公司实现营收7.69亿元，同比下降39.32%。

- 扣非后归母净利润为0.73亿元，同比下降33.01%。

- 2024Q2业绩环比改善，扣非后归母净利润为0.45亿元，环比增长58.19%。

2. **收入结构**： - 医药工业收入为7.01亿元，同比增长17.53%。

- 医药零售收入为0.57亿元，同比下降22.56%。

- 医药商业业务收入不再纳入合并范围是收入下滑的主要原因。

3. **核心品种表现**： - 盐酸羟考酮缓释片、二甲双胍格列吡嗪片、益气和胃胶囊、硝苯地平控释片等核心品种实现明显增长。

- 盐酸羟考酮缓释片正持续开发重点医院，销售有望快速放量。

- 硝苯地平控释片被纳入国家集采并以第一顺位中标，销售有望快速放量。

- 益气和胃胶囊为国家基药独家品种，销售有望继续高增长。

- 葛酮通络胶囊和虎地肠溶胶囊在各自领域的治疗效果显著，销售放量值得期待。

4. **投资建议**： - 预计2024年至2026年归母净利润分别为1.98亿元、2.45亿元、3.05亿元。

- 预计2024年EPS为1.04元/股，给予20倍PE，对应6个月目标价为20.80元/股。

- 投资评级为买入-A。

5. **风险提示**： - 产品研发及审批速度低于预期。

- 产品降价超预期风险。

- 产品销售不达预期风险。

这些信息可以帮助投资者评估公司的财务健康状况、核心产品的市场潜力以及未来的投资价值。