太平洋证券-策略日报（2025.06.11）：沪指站上3400-250611

- 沪指回升至3400点，但基本面疲弱可能限制股市上涨，未来波动率或向下调整。

- 债券市场受避险资金流入影响，有望重拾涨势，建议关注低位红利、农业和科技等板块。

- 美股短期震荡整理，预计人民币兑美元升至7.1附近，商品市场建议观望。

策略日报（2025.06.11）总结如下： 宏观层面： - 沪指站上3400点，市场波动率仍低，基本面疲弱限制股市上涨空间。

- 债券市场表现强劲，利率债全线上涨，长端涨幅大于短端，预计将吸引避险资金。

股市： - A股市场：沪指重回3400，创业板指涨超1%，但成交量萎缩，获利了结的压力增加，未来可能出现下行调整。

- 美股市场：道琼斯上涨0.25%，纳斯达克上涨0.63%，标普500上涨0.55%。

美债利率上行可能引发市场对衰退的重新关注。

外汇市场： - 人民币兑美元小幅贬值，预计未来将升至7.1附近，技术面显示离岸人民币走强。

商品市场： - 文华商品指数小幅上涨，煤炭、钢铁、有色金属表现较好，整体技术面仍处于空头趋势，建议以观望为主。

重要政策及要闻： - 国内外相关政策及经济数据发布，影响市场情绪和投资决策。

交易策略： - 债券市场：看好避险资金流入。

- A股市场：警惕波动率放大，规避拥挤板块。

- 美股市场：短期震荡整理，关注二次调整。

- 外汇市场：预计人民币升值。

- 商品市场：保持观望。

风险提示： - 贸易战、地缘风险及欧洲主权信用风险等不确定性因素需关注。

本报告的投资建议及理由为： - 债券市场受避险资金流入影响，预计将重拾涨势。

- A股市场面临未来波动率放大的风险，建议规避拥挤板块。

- 美股市场短期内将继续震荡整理，预计将经历二次调整。

- 外汇市场预计人民币将升至7.1附近。

- 商品市场建议保持观望态度。