电子行业：华西证券-电子行业：AI手机，进入原生智能阶段，苹果引领新换机时代-240624

1) AI手机发展进入原生化阶段，苹果引领新换机时代，预计全球AI手机渗透率到2027年有望达到47%。

2) 苹果发布个人化智能系统AppleIntelligence，加速AI手机原生化落地，预计2025年iOS操作系统将占据全球AI手机出货的55%。

3) 端侧算力提升将带动手机芯片及零部件升级创新，推动AI手机产业链量价齐升，受益标的包括立讯精密、鹏鼎控股、东山精密、蓝思科技、领益智造、水晶光电、比亚迪电子等。

AI手机进入原生化阶段，预计全球AI手机渗透率将超过半数，苹果将领导新换机时代。

苹果推出个人化智能系统AppleIntelligence，加速AI手机原生智能的渗透。

随着AI处理能力的提升，智能终端将加入AI生态布局，带来更丰富的人工智能体验。

苹果在AI领域布局多年，将成为AI手机引领者，推动原生智能加速渗透。

AI手机端侧算力提升将带动产业链部件升级创新。

在消费电子需求复苏的背景下，以苹果为引领者的AI手机时代将加速到来，手机端芯片零部件升级将带来投资机会。

投资标的: 立讯精密、鹏鼎控股、东山精密、蓝思科技、领益智造、水晶光电、比亚迪电子 推荐理由: 在消费电子需求复苏，AI手机进入原生化阶段的背景下，以苹果为引领者的AI手机时代将加速到来，手机端芯片零部件升级驱动Al手机产业链量价齐升，联动其他AI智能终端带来更为丰富的体验，协同效应更为明显。