财信证券-宏观策略周报：政策加力应对外部冲击，聚焦扩内需与AI产业投资方向-250427

- 政策加力应对外部冲击，重点推动内需扩张与AI产业投资。

- 预计第二季度将迎来货币政策宽松，降准降息预期增强。

- 投资建议关注受益于内需扩张的消费板块及AI产业链，防守型策略为主。

本周宏观策略周报总结如下： 1. **市场表现**：上周股指普遍上涨，上证指数上涨0.56%，深证成指上涨1.38%。

中小盘股表现相对较好，日均成交额上升，显示市场活跃度提升。

2. **政策背景**：4月份政治局会议强调积极的宏观政策，聚焦扩内需与AI产业投资。

政策措施包括加快地方政府专项债券发行、适度宽松的货币政策、发展服务消费和科技创新。

3. **财政政策**：强调加快专项债和超长期国债的发行，预计第二季度政府债券发行将保持快速。

4. **货币政策**：维持流动性充裕，降准降息预期增强，预计第二季度可能逐步兑现宽松政策。

5. **产业政策**：重视服务消费，推动“人工智能+”行动，发展相关产业链。

6. **改革开放**：加快全国统一大市场建设，提升对外开放，支持企业“走出去”。

7. **投资建议**：五一假期前市场以震荡整理为主，建议采取防守型策略。

假期后，市场有望在政策加力和业绩发布后逐步向上。

重点关注受益于扩内需的消费板块、AI产业链及自主可控领域的投资机会。

8. **风险提示**：需关注宏观经济下行、欧美银行风险、海外市场波动及中美关系恶化等风险因素。