格科微：中邮证券-格科微-688728-单芯片高像素CIS拓展顺利，大客户积极量产-240616

投资标的：格科微 推荐理由：公司基于单芯片架构的高像素产品拓展顺利，Q1利润大幅增长实现扭亏为盈。

公司产品定位提升到5000万及以上像素，多元驱动业务发展，Fab-lite模式转型提升竞争力，未来增长潜力巨大。

1. 公司2024年一季度利润大幅增长，主要得益于单芯片架构高像素CIS产品拓展顺利，特别是5000万像素产品研发成功并顺利出货。

2. 公司通过多元驱动，手机CIS业务毛利率同比增长，显示驱动芯片业务已有AMOLED相关储备，未来有望持续增长。

3. 公司转型至Fab-lite模式，临港工厂正式投产，有助于加速研发成果产业化的速率并增强公司核心竞争力，为未来提升市场份额和扩大优势奠定发展基础。

1. 公司2024年一季度营业收入和净利润数据 2. 公司2023年年度营业收入和净利润数据 3. 公司2023年Q4营业收入和净利润数据 4. 公司的单芯片架构高像素CIS产品拓展情况 5. 公司手机CIS/非手机CIS/DDIC业务收入占比和毛利率情况 6. 公司2023年手机CIS/非手机CIS/显示驱动芯片业务收入和毛利率情况 7. 公司的单芯片架构高像素CIS产品在不同领域的应用情况 8. 公司的Fab-lite模式转型情况 9. 公司2024-2026年的营收和净利润预测 10. 分析师对公司的评级和风险提示