银河期货-金融衍生品日报-250514

【期货品种】：人民币兑美元 【交易方向】：看多 【理由】：人民币贷款和存款大幅增加，社会融资规模增量上升，表明资金流动性增强，可能支撑人民币汇率。

【期货品种】：国债期货 【交易方向】：看空 【理由】：央行降息预期增强，贷款利率下降可能导致债券收益率上升，从而对国债期货形成压力。

【期货品种】：股指期货 【交易方向】：看多 【理由】：南向资金净流入显著，显示外资对市场的信心增强，有助于股市上涨。

【期货品种】：商品期货（如铜、铝） 【交易方向】：中性 【理由】：虽然融资规模增加，但全球经济形势不确定性依然存在，可能对商品需求产生影响。

【期货品种】：黄金期货 【交易方向】：中性 【理由】：市场对利率变化的预期分歧，投资者情绪不稳，黄金作为避险资产需求可能维持平稳。

1. 2025年前四个月社会融资规模增量累计达到16.34万亿元，同比增加3.61万亿元，人民币贷款和存款均有显著增长。

2. 4月末广义货币（M2）余额同比增长8%，而狭义货币（M1）增长1.5%。

3. 4月份企业和个人住房新发放贷款加权平均利率分别下降至3.2%和3.1%。

4. 今日南向资金净流入67.07亿元，显示市场活跃度。

5. 央行进行920亿元的逆回购操作，净回笼资金1035亿元，表明流动性管理。