南华期货-铁合金产业风险管理日报-250703

【期货品种】：硅铁 【交易方向】：中性 【理由】：钢厂盈利高位支撑硅铁需求，但价格持续下跌导致低估值反弹可能性存在，需关注增产风险及电价下降预期。

【期货品种】：硅锰 【交易方向】：中性 【理由】：政策管控可能促进行业结构调整，低估值反弹可能性存在，但长期需求疲弱及开工率上升可能施压价格。

【期货品种】：铁合金 【交易方向】：看空 【理由】：市场对供给侧改革预期强烈，但现货市场受钢厂压价及需求淡季影响，长期走势仍偏弱，建议反弹逢高做空。

- 铁合金市场受到政策预期提振，但供需基本面仍偏弱，短期内存在反弹机会。

- 硅铁需求因钢厂盈利高位而受到支撑，但库存增加和电价下调预期可能导致利润修复和增产风险。

- 硅锰行业面临政策管控与需求疲弱的双重压力，整体市场情绪谨慎。