石油加工行业：信达证券-石油加工行业原油周报：供需两端利空施压，油价对OPEC+推迟减产反应谨慎-240908

1. 供需两端利空施压，油价下跌，OPEC+推迟减产反应谨慎。

2. 美国石油开采面临资源劣质化和成本通胀双重压力，沙特为首的OPEC+维持高油价意愿和能力未弱化，原油供给偏紧格局未改变。

3. 全球原油需求仍在增长，中长期油价或将持续维持中高位。

本周国际油价大幅下跌，利比亚原油供应或将恢复，美国PMI数据低于预期，供需两端利空施压。

OPEC+推迟减产未改变市场对原油未来供需基本面转弱的预期，油价对利空敏感。

美国石油开采面临资源劣质化和成本通胀双重压力，OPEC+维持高油价意愿和能力仍未弱化。

原油供给偏紧格局未发生根本性改变，油价高位支撑仍存在。

全球或将持续多年面临原油供需偏紧问题，中长期油价或将持续维持中高位。

风险因素包括地缘政治因素、宏观经济增速下滑、OPEC+联盟修改石油供应计划、美国解除对伊朗制裁、新能源替代传统石油需求、全球2050净零排放政策调整等。

投资标的：中国海油/中国海洋石油（600938.SH/0883.HK）、中国石油/中国石油股份（601857.SH/0857.HK）、中国石化/中国石油化工股份（600028.SH/0386.HK）、中海油服/中海油田服务（601808.SH/2883.HK）、海油工程（600583.SH）、中曼石油（603619.SH） 推荐理由：原油供需基本面转弱，油价对利空敏感而对利多反应谨慎，但中长期来看油价或将持续维持中高位。

有关标的公司在石油加工行业中具有一定的市场地位和潜力，投资者可以关注这些标的公司的发展情况。