国金证券-可转债量化择时、轮动、选 券策略年中献礼-250609

- 可转债市场规模扩大，机构投资者占比超90%，其配置受转债市场、债券市场和权益市场的综合影响。

- 本文提出六个量化策略，重点在低价和双低策略的优化，以应对信用风险和策略容量限制。

- 低价策略通过“缝补型”和“平替型”策略显著提升收益，双低策略则结合五因子和四因子轮动策略提高超额收益稳定性。