科博达：东方证券-科博达-603786-域控产品及新能源客户放量推动盈利向上-241102

投资标的：科博达（603786） 推荐理由：公司前三季度业绩超预期，营收和净利润均实现较高增长，域控产品及新能源客户放量将推动盈利提升。

新产品订单增长显著，预计未来业绩将持续向好，维持买入评级。

- 科博达前三季度业绩超预期，营业收入42.73亿元，同比增长33.8%；归母净利润6.07亿元，同比增长33.2%。

- 新能源客户和域控产品加速放量，推动公司未来增长，预计将提升单车配套价值。

- 维持2024-2026年EPS预测，目标价71.74元，维持买入评级，但需关注行业销量及业务配套风险。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩表现**： - 2023年前三季度营业收入为42.73亿元，同比增长33.8%。

- 归母净利润为6.07亿元，同比增长33.2%。

- 扣非归母净利润为5.68亿元，同比增长31.2%。

- 2023年第三季度营业收入为15.30亿元，同比增长24.1%，环比增长15.5%。

- 归母净利润为2.35亿元，同比增长30.8%，环比增长54.1%。

2. **毛利率与费用率**： - 前三季度毛利率为29.3%，同比下降1.5个百分点；第三季度毛利率为29.7%，环比提升3.5个百分点。

- 前三季度期间费用率为14.3%，同比下降2.3个百分点。

3. **现金流**： - 前三季度经营活动现金流净额为5.40亿元，同比增长36.0%。

4. **产品及业务发展**： - 域控类产品加速放量，能源管理系统产品前三季度营收为5.69亿元，同比增长99.5%。

- 新产品如DCC、ASC、eLSV等获得多个全球知名客户订单。

- 新势力客户（如理想、蔚来等）对公司业绩的推动作用显著。

5. **未来展望**： - 预计2024-2026年EPS分别为2.11、2.75、3.45元。

- 维持目标价71.74元，评级为“买入”。

6. **风险提示**： - 提到的风险包括照明控制业务、电机控制业务、车载电器及电子业务的配套量低于预期，以及乘用车行业销量低于预期的风险。

这些信息可以帮助投资者评估公司的财务健康状况、市场前景以及潜在风险，从而做出更明智的投资决策。