千方科技：长城证券-千方科技-002373-业务稳步推进，看好公司长期发展-240425

投资标的：千方科技 推荐理由：公司业务稳步推进，营收增长，扣非净利润表现良好；交通业务和物联业务有望打开新的增长空间，出海市场稳定增长；毛利率虽有下滑，但费用管控良好，盈利能力有望提升；回购股份彰显信心，有助于公司长期可持续发展。

1. 公司2024一季度业绩表现稳健，虽受股权价值变动影响净利润下滑，但扣非净利润保持增长，基本面持续向好。

2. 公司交通业务和物联业务有望打开新的增长空间，出海业务稳步拓展，毛利率虽有下滑但费用管控良好，盈利能力有望提升。

3. 公司通过回购股份展现信心，有助于维护投资者利益，建立长效激励机制，预计未来净利润增长，维持“买入”评级。

1. 公司2024Q1实现营收15.80亿元，同比+0.74%；归母净利润-0.58亿元，同比-136.71%；扣非归母净利润0.15亿元，同比+22.81%。

2. 公司基本面持续向好发展，交通业务、物联业务和出海业务稳步推进。

3. 公司毛利率为29.11%，同比-1.12pct，费用管控良好。

4. 公司拟以自有资金回购公司部分股票，回购总金额0.5-1亿元，回购股份将用于未来实施员工持股计划或股权激励。

5. 预计公司2024-2026年归母净利润分别为6.53/7.85/9.39亿元，当前股价对应PE分别为22/18/15倍，维持“买入”评级。