家电行业：华西证券-家电行业周报（2025W17）：周专题，空调内销排产逐月加速，格力选举新任总裁-250427

- 家电行业5月排产同比增长5.9%，家用空调内销排产逐月加速，预计旺季备货将持续。

- 格力电器选举张伟为新任总裁，董明珠继续担任董事长。

- 行业面临出口承压、成本波动及需求不及预期等多重风险。

本周家电行业周报主要内容包括： 1. 空调内销排产逐月加速，5月三大白电排产总量同比增长5.9%，环比4月加速。

家用空调在旺季备货推动下，5-7月内销排产同比增速分别为+15.4%、+28.8%、+36.7%。

出口面临压力，5-7月出口排产同比增速分别为-1.6%、-12.0%、-16.7%。

2. 冰箱内销排产在5-6月有所提速，5-7月同比增速分别为-3.4%、+1.8%、+4.9%；出口持续承压，5-7月同比增速为-8.1%、-9.9%、-7.1%。

3. 洗衣机5月内销排产提速，5-7月同比增速为+4.6%、+1.0%、-0.2%；出口情况稳定，5-7月同比增速为+3.4%、-0.9%、+4.5%。

4. 格力电器新任总裁张伟接棒董明珠，董明珠继续担任董事会董事长。

5. 风险提示包括关税政策波动、下游需求不及预期、行业竞争加剧、原材料成本波动等多项风险。

投资标的及推荐理由： 1. 格力电器： 推荐理由：格力电器新任总裁张伟上任，可能带来新的管理和战略方向，增强公司在空调市场的竞争力。

此外，空调内销排产逐月加速，显示出市场需求的回暖，为公司业绩增长提供了支持。

2. 极米科技： 推荐理由：作为家电行业的重要参与者，极米科技发布了2024年年度报告，反映出公司在市场中的表现和未来发展潜力。

3. 德昌股份： 推荐理由：同样发布了年度报告，显示出公司在家电行业的稳定性和成长性，值得关注。

4. 巨星科技： 推荐理由：发布年度报告，可能展现出其在行业中的竞争力和未来发展前景。

5. 长虹美菱： 推荐理由：发布年度报告，显示出公司在家电市场中的地位及潜在增长机会。

6. 欧圣电气： 推荐理由：年度报告的发布可能表明公司在家电行业的稳定性和成长潜力。

7. 北鼎股份： 推荐理由：发布年度报告，显示出在市场中的表现和未来发展机会。

8. 海信视像： 推荐理由：作为知名家电品牌，其年度报告的发布可能反映出公司在市场中的竞争力和发展前景。

总体来看，空调内销的逐月加速排产及新任高管的上任为相关企业带来了积极的市场信号，值得投资者关注。