甬矽电子：华鑫证券-甬矽电子-688362-公司事件点评报告：稼动率稳定回升，二期项目助力“Bumping+CP+FC+FT”一站式交付-240508

投资标的：甬矽电子 推荐理由：公司稼动率回升，二期项目产能释放，业务定位中高端先进封装，一站式交付能力形成，预计未来营收和盈利能力将持续增长，具有投资潜力。

1. 甬矽电子稼动率稳定回升，2024年Q1营收大幅提升，归母净利润同比改善28.91%。

2. 公司实现了“Bumping+CP+FC+FT”的一站式交付能力，二期项目产能逐步释放，预期2024年营业收入将持续保持较快增长。

3. 随着集成电路行业整体去库存周期进入尾声，公司的盈利能力将显著改善，维持“买入”投资评级。

1. 公司稼动率稳定回升，2024年Q1营收规模大幅提升 2. 公司2023年营业收入23.91亿元，同比增长9.82%，归母净利润下降167.48% 3. 公司2024年Q1营业收入7.27亿元，同比增长71.11%，归母净利润同比改善28.91% 4. 公司具备“Bumping+CP+FC+FT”的一站式交付能力 5. 公司二期项目产能逐步释放，预计2024年营业收入将持续保持较快增长 6. 预测公司2024-2026年收入分别为30.40、38.59、46.38亿元，EPS分别为0.25、0.61、1.04元 7. 风险提示包括宏观经济的风险，产品研发不及预期的风险，行业竞争加剧的风险，下游需求不及预期的风险。