润泽科技：华金证券-润泽科技-300442-IDC+AIDC驱动业绩持续高增，长期价值凸显-241105

投资标的：润泽科技（300442） 推荐理由：公司在IDC和AIDC领域持续高增长，2024Q3营业收入同比增长184%，净利润增长30.9%。

持续加大研发投入，布局智能算力基础设施，提升市场竞争力。

同时，积极推进多元化融资与ESG管理，未来成长性强，维持“买入”评级。

- 润泽科技2024年三季度营业收入达到28.35亿元，同比增长184.0%，净利润5.47亿元，同比增长30.9%，得益于AIDC业务的快速扩展。

- 公司持续加大研发投入，2024年前三季度研发费用同比增长69.07%，以推动技术创新和市场领先地位。

- 通过多元化融资及ESG管理，公司稳健扩展业务，预计2024-2026年收入和净利润将保持较高增长，维持“买入”评级。

作为专业投资者，从上述信息中可以提取以下关键要点： 1. **公司业绩表现**： - 2024年Q3，公司实现营业收入28.35亿元，同比增长184.0%。

- 归属于上市公司股东的净利润达到5.47亿元，同比增长30.9%。

- 2024年前三季度，累计营业收入为64.10亿元，同比增长139.1%；归母净利润为15.13亿元，同比增长35.1%。

2. **业务驱动**： - AIDC（自动识别与数据采集）业务快速扩展，成为业绩增长的主要驱动力。

- 公司持续加大研发投入，2024年前三季度研发费用达到1.05亿元，同比增长69.07%。

3. **市场领先地位**： - 公司在IDC、液冷和AIDC三大领域持续发力，稳固行业领先地位。

- 在智算中心方面，已在多个核心区域规划完成智能算力基础设施集群，拥有61栋智算中心和约32万架机柜资源。

4. **液冷技术应用**： - 公司率先交付行业内首个纯液冷智算中心，设计出超大规模智算集群，支持高算力需求。

5. **融资与ESG管理**： - 公司通过公募REITs和债务融资工具优化融资结构，降低融资成本。

- 在ESG管理方面，公司获得“2024ESG年度案例奖”，并积极参与公益活动。

6. **未来增长预测**： - 预计2024-2026年收入分别为60.30亿元、83.16亿元和108.84亿元，同比增长38.6%、37.9%和30.9%。

- 归母净利润预测为22.77亿元、31.22亿元和41.93亿元，同比增长29.3%、37.1%和34.3%。

- 对应的每股收益（EPS）为1.32元、1.81元和2.44元，市盈率（PE）为24.9、18.2和13.5。

7. **风险提示**： - 智算中心落地不及预期。

- 市场竞争加剧。

- 应收账款回收不及时。

以上要点为投资决策提供了重要的参考信息。