社会服务行业：开源证券-社会服务行业周报：“IP+饰品”与新消费元素碰撞融合，52toys递交港股招股书-250525

- 社会服务行业在新消费元素的推动下，特别是“IP+饰品”领域表现活跃，52toys递交港股招股书，显示出市场潜力。

- 携程和同程的核心OTA业务实现稳健增长，端午假期周边游预订量显著提升，反映出旅游需求复苏。

- 毛戈平和珀莱雅等美护品牌积极布局体验式服务与新技术合作，推动行业创新与发展。

- 本周A股社服板块表现不佳，而港股消费者服务板块则有所上涨，投资者可关注相关优质标的。

本周社会服务行业周报主要关注以下几个核心要点： 1. **潮玩与IP市场**：52toys递交港股招股书，成为中国领先的IP玩具运营商，预计2024年市场GMV排名第三。

泡泡玛特在全国开设珠宝首店，IP与首饰的结合引发关注。

2. **旅游行业表现**：携程和同程的核心OTA业务在2025年第一季度实现稳健增长，酒店业务收入同比增长超过20%。

端午假期期间，周边游预订量同比增长23%。

3. **美妆行业动态**：毛戈平在杭州开设体验型旗舰店，提升客户体验；珀莱雅与恩和生物达成战略合作，聚焦合成生物学与AI技术在美妆领域的应用。

4. **市场表现**：本周A股社服板块跑输大盘，社会服务指数下跌1.6%；港股消费者服务板块上涨1.2%，表现优于恒生指数。

5. **推荐与受益标的**：推荐关注旅游、教育、美护等领域的相关公司，如长白山、好未来、科思股份等。

受益标的包括百胜中国、泡泡玛特、毛戈平等。

6. **风险提示**：项目落地不及预期、出行需求低于预期及行业竞争加剧等风险需关注。

推荐标的及理由如下： 1. 旅游： - 长白山：旅游行业的潜力标的。

2. 教育： - 好未来：在教育领域表现突出。

- 科德教育：具备良好成长性。

3. 餐饮/会展： - 特海国际：在餐饮和会展行业具备优势。

- 米奥会展：具有市场竞争力。

4. 美护： - 科思股份：在美护领域有较强的市场表现。

- 水羊股份：具备良好的成长潜力。

- 康冠科技：在美护行业表现优异。

- 倍加洁：市场前景看好。

受益标的及理由如下： 1. 餐饮： - 百胜中国：在餐饮行业具有强大影响力。

- 蜜雪集团：市场表现良好。

- 古茗：具备成长潜力。

2. IP： - 泡泡玛特：在IP市场具有领先地位。

- 布鲁可：具备良好的市场表现。

- 华立科技：在IP领域有较强的竞争力。

- 青木科技：市场前景看好。

3. 美护： - 毛戈平：在美护行业表现突出。

- 上美股份：具备较强的市场竞争力。

- 若羽臣：在美护领域有良好表现。

- 巨子生物：具备成长潜力。

- 爱美客：在美护行业表现优异。

- 青木科技：市场前景看好。

4. 新消费： - 赤子城科技：在新消费领域具备优势。

5. 运动： - 力盛体育：在运动行业表现良好。

6. 即时零售： - 美团-W：在即时零售市场具有强大影响力。

- 顺丰同城：具备良好的市场表现。

7. 眼镜： - 博士眼镜：在眼镜行业具备竞争力。

- 佳禾智能：市场前景看好。

- 亿道信息：在眼镜领域表现优秀。

8. 旅游： - 西域旅游：在旅游行业具备成长潜力。

- 九华旅游：市场表现良好。

- 同程旅行：在旅游领域有良好表现。

- 携程集团-S：旅游行业的领先企业。

9. 教育： - 凯文教育：在教育领域具备良好前景。

- 有道：市场表现突出。

风险提示：项目落地不及预期、出行不及预期、行业竞争加剧等。