华联期货-锡周报：矿端复产反复，价格震荡-250608

【期货品种】：沪锡 【交易方向】：中性 【理由】：市场价格已基本反映供需与宏观改善预期，近期驱动因素不强，适合短线区间交易，参考区间250000-270000元/吨。

【期货品种】：锡矿 【交易方向】：看空 【理由】：矿端复产过程反复，缅甸及其他地区的供应面不确定性加大，可能影响未来价格走势。

【期货品种】：美国就业数据 【交易方向】：中性 【理由】：5月ADP就业人数增幅低于预期，招聘速度放缓，显示出经济复苏的不确定性。

【期货品种】：中国制造业PMI 【交易方向】：看空 【理由】：5月财新制造业PMI降至48.3，显示出制造业活动收缩，需求潜力减弱。

【期货品种】：全球贸易关系 【交易方向】：中性 【理由】：虽然宏观贸易争端有所好转，但整体经济环境仍需关注，影响需求和价格的稳定性。

- 上周沪锡市场价格震荡回升，涨幅5.3%，现货价格为264500元/吨，期货波动较小。

- 供应方面，精锡产量小幅回升，但进口锡矿大幅下降，缅甸复产进程反复，Alphamin下调产量指导。

- 需求受到贸易争端影响有所改善，中国制造业PMI降至临界点以下，宏观环境仍需关注。

- 库存方面，LME和SHFE库存均小幅减少，社会库存大幅减少，有助于去库。

- 短期策略建议区间交易，参考价格250000-270000元/吨，重点关注宏观政策和矿端扰动。