财通证券：开源证券-财通证券-601108-2024中报点评：资管业务表现亮眼，自营投资高基数拖累业绩-240830

投资标的：财通证券（601108） 推荐理由：公司资管业务表现亮眼，净收入同比增长18%，财富管理转型持续深化，具备区位优势。

尽管自营投资受高基数影响业绩下滑，但当前股价对应PB低，具有安全边际，维持“买入”评级。

- 财通证券2024H1营业总收入和归母净利润同比下降，主要受自营投资高基数影响。

- 资管业务表现亮眼，净收入同比增长18%，显示出公司财富管理转型的持续深化。

- 维持“买入”评级，当前股价具备安全边际，但需关注市场波动和业务增长风险。

以下是提取的关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024年上半年，公司营业总收入为30.3亿元，归母净利润为9.3亿元，同比下降13%和11%。

- 年化加权平均ROE为5.28%，同比下降0.9个百分点。

- 权益乘数（扣客户保证金）为3.49倍，同比增加0.23倍。

2. **业务表现**： - **经纪业务**：净收入5.7亿元，同比下降1%；市场日均股基成交额9896亿元，同比下降6%；整体新增客户数21万，金融产品销售和保有量同比增长8.5%和18.9%。

- **投行业务**：净收入2.8亿元，同比下降12%；债券业务承销规模在行业中排名第9，省内第一，市占率提升至22.3%。

- **资管业务**：净收入8.3亿元，同比增加18%；财通资管净利润2.2亿元，同比增加6%；总AUM为2863亿元，较年初增加3.5%。

3. **自营投资**： - 投资收益为10.2亿元，同比下降32%；年化自营投资收益率为3.2%。

- 参股的永安期货和浙商资产净利润分别为3.1亿元和6.3亿元，同比下降25%和5%。

4. **盈利预测**： - 下修2024-2026年盈利预测至21/26/32亿元，分别同比-7%、+22%和+23%。

- ROE预测为5.9%、6.9%和8.0%，EPS为0.5、0.6和0.7元。

5. **市场评价**： - 当前股价对应PB为0.8/0.8/0.7倍，具有安全边际，维持“买入”评级。

6. **风险提示**： - 市场波动风险； - 财富管理和资产管理增长不及预期的风险。

以上信息为专业投资者提供了对财通证券2024年中报的全面了解。