天风证券-晨会集萃-241226

1. 看好AI技术对本土先进制程代工需求的提振，预计AI终端将成为新的热门应用，相关半导体蓝筹股估值较低，有望受益于下轮周期。

2. AI硬件创新将推动FPGA需求，关注紫光国微、复旦微电和安路科技等本土厂商。

3. 家电行业在政策支持下，预计Q4内销增速回升，推荐关注格力电器、美的集团等大家电企业。

4. 港股市场持续净流入，微信小店的电商生态潜力巨大，半导体企业IPO进展顺利，但需警惕外部经济环境风险。