交通运输行业：光大证券-交通运输行业周报第30期：继续看好油运景气度持续性，春运首周客流量同比增长4.0%-250121

- 油运价格因制裁俄罗斯而快速上行，看好油运景气度的持续性，建议关注相关公司投资机会。

- 春运首周客流量同比增长4.0%，预计2025年春运期间出行需求将创历史新高，关注公路、铁路和航空等出行板块的投资机会。

- 投资建议聚焦于国企改革带来的高股息央企、油运及集运行业、航空运输需求复苏，以及快递业务量回暖的相关公司。

本周交通运输行业周报指出，油运市场景气度持续向好，受美国制裁俄罗斯油轮影响，油运价格快速上涨。

TD3C航线现货运价较年初大涨169%，TC1航线上涨79%。

制裁导致俄罗斯石油运输中断，短期运力缩减，推动油运市场价格上行。

春运首周客流量同比增长4.0%，预计2025年春运期间跨区域人员流动量将达到90亿人次，铁路和民航客运量有望创新高。

建议关注公路、铁路和航空等出行板块的投资机会。

本周市场表现良好，上证指数上涨2.31%，中信交通运输板块上涨2.4%。

子板块中，航空、机场和航运表现突出，公路表现相对较弱。

投资建议包括关注国企改革带来的高股息央企，如公路和铁路子行业的相关公司；看好油运及集运的持续景气；以及航空运输需求的稳步修复。

同时，快递业务量有所回暖，建议关注相关快递公司。

风险方面，需关注地缘政治风险、交运需求修复不及预期和行业竞争加剧等因素。

投资标的及推荐理由如下： 1. **公路子行业**： - 深高速、吉林高速等：国企改革深入推进，交运行业高股息央企价值凸显。

2. **铁路子行业**： - 大秦铁路、广深铁路等：国企改革深入推进，交运行业高股息央企价值凸显。

3. **港口子行业**： - 上港集团等：国企改革深入推进，交运行业高股息央企价值凸显。

4. **供应链子行业**： - 厦门国贸、厦门象屿等：国企改革深入推进，交运行业高股息央企价值凸显。

5. **油运及集运**： - 中远海控、中远海能、招商轮船、招商南油：地缘政治局势紧张，中长期运力增长缓慢，看好油运及集运景气持续。

6. **航空运输**： - 中国国航、南方航空、中国东航、海航控股、春秋航空、吉祥航空、上海机场、首都机场、白云机场：我国宏观经济稳步向好，航空运输需求有望稳步修复。

7. **快递行业**： - 顺丰控股、中通快递、圆通速递、韵达股份、申通快递：快递业务量有所回暖，短期行业竞争有望趋缓。

风险分析包括地缘政治风险、交运需求修复不及预期、行业竞争加剧风险。