机械行业：东兴证券-机械行业：低空经济有望迎商业化拐点-250402

- 低空经济预计将在未来加速发展，2030年产业规模将达到2万亿元，2035年超过5.1万亿元。

- 无人机和eVTOL市场潜力巨大，预计2035年交付量将分别达到6100万架次和30万架，市场规模分别为4900亿元和5700亿元。

- 投资机会主要集中在低空照明、飞行器电机和eVOLT座椅领域，相关企业有望受益于政策支持和市场需求增长。

低空经济在未来有望迎来商业化拐点，符合S型曲线增长规律，预计发展速度将逐渐加快。

政策支持为低空经济奠定了基础，预计到2030年产业规模将达到2万亿元，2035年超过5.1万亿元。

山东省政府专项债券将支持低空经济产业园区及基础设施建设，推动基础设施加速发展。

无人机和eVTOL飞行器市场潜力巨大，预计到2035年无人机交付量将超过6100万架，制造产值达到4900亿元；eVTOL交付量预计达到30万架，市场规模5700亿元。

建议关注低空照明、飞行器电机和eVOLT座椅三个环节。

低空照明市场将受益于通用机场数量增加，预计到2035年将达到2500个，相关企业有望加速国产化进程。

轴向磁通电机因其更轻、更小且扭矩更大，未来渗透率有望提升。

eVOLT座椅市场空间广阔，预计2035年市场规模可达300亿元。

推荐关注的公司包括木林森、东睦股份、信质集团等。

风险提示包括行业政策变化和产业发展不及预期。

投资标的及推荐理由如下： 1. 木林森（002745）：作为照明行业的龙头企业，有望受益于低空照明市场的快速发展，特别是在低空经济基础设施建设提速的背景下。

2. 东睦股份（600114）：参与低空经济相关产品的研发和生产，能够从中获益。

3. 信质集团（002664）：在低空经济领域具有一定的市场份额，未来有望随着行业的发展而获得更多订单。

4. 天成自控（603085）：专注于低空经济相关的智能控制系统，随着基础设施建设的加速，其产品需求将增加。

5. 安达维尔（300719）：在低空经济产业中有相关产品布局，未来市场潜力巨大。

6. 山东矿机（002526）：作为低空经济基础设施建设的参与者，能够从专项债资金支持中受益。

7. 威海广泰（002111）：在低空经济产业园区建设中扮演重要角色，有望获得项目订单。

8. 山东章鼓（002598）：与低空经济相关的产品和服务有望在未来市场中占据一席之地。

推荐理由：低空经济产业在政策支持下快速发展，市场规模预计将大幅增长。

无人机和eVTOL飞行器市场潜力巨大，相关配套设施建设将加速，带动低空照明、飞行器电机和eVOLT座椅等领域的投资机会。