新化股份：国金证券-新化股份-603867-投资新存科技，布局新型存储-241021

投资标的：新存科技（武汉）有限责任公司 推荐理由：通过投资新存科技布局新型存储芯片领域，该公司自主研发的“NM101”芯片实现重大技术突破，展示了中国在存储芯片领域的自主研发实力，未来将推动相关产业发展，具备良好的成长潜力。

- 新化股份通过产业投资基金投资新存科技，布局新型存储芯片领域，间接持股2.2892%。

- 新存科技推出的国产最大容量三维存储器芯片“NM101”实现重大技术突破，展示了中国在该领域的研发实力。

- 公司主营业务稳定，香精香料产能释放将推动业绩增长，预计2024-2026年净利润逐年提升，维持“买入”评级。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **投资事件**： - 新化股份（603867）于2024年10月21日发布公告，投资新存科技，布局新型存储芯片领域。

- 公司通过产业投资基金中景辉，作为有限合伙人认缴嘉兴德宁昊坤股权投资合伙企业人民币3050万元，占基金份额的76.2405%。

- 通过该投资，间接认购新存科技（武汉）有限责任公司新增注册资本39.3383万元，占增资后该公司总股权比例2.2892%，中景辉对应持股1.7278%。

2. **新存科技概况**： - 新存科技成立于2022年7月，专注于新型存储芯片的研发、生产和销售，员工约200人，90%为研发人员，硕士及以上学历占比77%。

- 公司于2024年9月23日推出国产首款最大容量新型三维存储器芯片“NM101”，单颗芯片容量为64Gb，最高速度可达3200MT/s。

3. **主业经营分析**： - 新化股份主要从事脂肪胺、有机溶剂、香料香精、双氧水及其他精细化工产品，经营稳健。

- 香料板块产能释放助力业绩增长，宁夏新化合成香料产品基地一期16650吨/年产能将逐步释放，江苏馨瑞三期18000吨/年扩建项目已开工。

4. **盈利预测与估值**： - 预计2024-2026年归母净利润分别为3.34亿元、4.51亿元、5.53亿元。

- 当前市值对应PE估值分别为14.46/10.71/8.73倍。

5. **评级**： - 维持“买入”评级。

6. **风险提示**： - 新增产能释放不及预期。

- 原材料价格大幅波动。

- 锂电回收项目进展不及预期。

- 人民币汇率波动。

这些信息可以帮助投资者评估新化股份的投资价值及潜在风险。