建筑材料行业：华西证券-建筑材料行业周报：7月广义和狭义基建继续反向，关注公用和高股息央企-240818

- 建材行业整体表现不佳，建材指数下跌2.66%，新房和二手房交易承压，同比均出现负增长。

- 水泥价格小幅上涨，浮法玻璃和光伏玻璃需求疲软，价格承压。

- 投资机会主要集中在全球资源品、国家重点工程、高股息央企及制造业复苏相关企业，建议关注超跌地产链核心资产的修复机会。

### 建筑材料行业周报核心要点总结 1. **市场表现**： - 建材指数下跌2.66%，建筑指数微涨0.15%，均跑输沪深300指数。

- 新房销售同比下降28%，二手房交易增速放缓。

2. **商品房交易数据**： - 30城新房成交面积139.13万㎡，同比下降28%。

- 15城二手房成交面积147.5万㎡，同比上升6%，但增速收窄。

3. **价格动态**： - 水泥价格小幅上涨，浮法玻璃价格略有下跌。

- 光伏玻璃市场交投淡稳，价格承压。

4. **投资数据**： - 固定资产投资同比增长3.6%，狭义基础设施投资增速4.9%。

- 房地产开发投资同比下降10.2%。

5. **投资建议**： - **全球资源品**：关注金诚信、中国中冶等。

- **国家级重点工程**：水利、核电等领域，推荐中国电建等。

- **制造业复苏**：推荐玻纤龙头中国巨石等。

- **超跌地产链资产**：推荐海螺水泥、北新建材等。

- **低空经济**：推荐华设集团、设计总院等。

- **设备更新与出海**：推荐中材国际、科达制造等。

- **业务转型**：关注罗曼股份。

6. **风险提示**： - 需求不及预期、成本上升及系统性风险等。

### 投资标的及推荐理由 1. **金诚信** - **推荐理由**：看好中长期成长空间，伴随LME铜价上涨，未来盈利预测有持续上修潜力。

2. **中国中冶** - **推荐理由**：性价比机会，当前低PB水平下具备较大补涨空间。

3. **中国中铁** - **推荐理由**：产业受益标的，2023年产资源开发业务利润占归母净利比重在15%左右。

4. **中国电建** - **推荐理由**：受益于水利水电、核电等国家级重点工程投资机会。

5. **中国能建** - **推荐理由**：同上，参与国家级基础设施建设。

6. **中国核建** - **推荐理由**：同上，受益于核电站建设。

7. **中国建筑** - **推荐理由**：高股息，业绩亮眼。

8. **中国巨石** - **推荐理由**：玻璃纤维龙头，受益于制造业复苏。

9. **中材科技** - **推荐理由**：产业受益，相关领域的龙头。

10. **国际复材** - **推荐理由**：同上，受益于行业复苏。

11. **长海股份** - **推荐理由**：同上，相关产业受益。

12. **山东玻纤** - **推荐理由**：同上，受益于制造业复苏。

13. **旗滨集团** - **推荐理由**：光伏玻璃涨价受益方向。

14. **金晶科技** - **推荐理由**：同上，相关产业受益。

15. **凯盛新能** - **推荐理由**：同上，光伏玻璃相关。

16. **福莱特** - **推荐理由**：同上，受益于光伏行业。

17. **鸿路钢构** - **推荐理由**：钢结构龙头，产业受益。

18. **海螺水泥** - **推荐理由**：水泥龙头，受益于超跌估值修复。

19. **北新建材** - **推荐理由**：一体两翼战略发展，受益于行业复苏。

20. **伟星新材** - **推荐理由**：家装管领域龙头，受益于市场复苏。

21. **东方雨虹** - **推荐理由**：防水龙头，受益于行业复苏。

22. **东鹏控股** - **推荐理由**：瓷砖行业龙头，估值安全边际。

23. **兔宝宝** - **推荐理由**：板材龙头，受益于行业复苏。

24. **江河集团** - **推荐理由**：建筑装修幕墙行业龙头，胜者为王逻辑下的推荐。

25. **亚厦股份** - **推荐理由**：同上，受益于行业复苏。

26. **金螳螂** - **推荐理由**：建筑装修行业受益。

27. **华设集团** - **推荐理由**：低空经济和车路云推进受益。

28. **设计总院** - **推荐理由**：同上，受益于低空经济。

29. **苏交科** - **推荐理由**：同上，产业受益。

30. **麦加芯彩** - **推荐理由**：集运反转，工业涂料领域复苏。

31. **松井股份** - **推荐理由**：消费电子涂料行业，受益于高景气度。

32. **中材国际** - **推荐理由**：装备制造逆势扩张，海外布局。

33. **科达制造** - **推荐理由**：非洲市场布局，陶瓷机械和建材领域受益。

34. **华新水泥** - **推荐理由**：非洲水泥市场布局领先，受益于投资机会。

35. **西部水泥** - **推荐理由**：同上，受益于海外布局。

36. **罗曼股份** - **推荐理由**：夜景照明主业恢复，收购交易带来转型机会。

### 风险提示 - 需求不及预期 - 成本高于预期 - 系统性风险等