浙商期货-氧化铝和铝周报：氧化铝近月存补贴水动力，需求走弱电解铝偏弱震荡-241222

【期货品种】：氧化铝 【交易方向】：看空 【理由】：1. 供应端，部分冶炼产能因采暖季影响减产，整体供应增速有限。

2. 需求端，电解铝亏损扩大，部分电解铝厂可能进一步减产，导致氧化铝需求走弱。

3. 现货价格面临压力，预计近期合约维持高位震荡，远月合约表现偏弱。

【期货品种】：电解铝 【交易方向】：看空 【理由】：电解铝理论亏损进一步扩大，部分电解铝厂因亏损压产，整体需求不振，短期内价格难以反弹。

- 氧化铝价格在5200元附近面临压力，短期内上涨空间有限。

- 国内冶炼产能受采暖季影响有所减压，但整体供应增幅有限，预计12月供应将稳中有增。

- 电解铝需求走弱，部分产能因亏损减产，需关注后续停产规模及库存变化，短期内现货价格难以大幅下跌。