AI行业：天风证券-AI行业AMD业绩点评：2024Q1收入基本符合预期，AI和数据中心领域增长强劲-240512

1）AMD2024年第一季度收入55亿美元，同比增长2%，数据中心和客户端业务驱动业绩增长。

2）数据中心部门收入创纪录，达到23亿美元，同比增长80%，得益于AMDInstinctGPU和第四代AMDEPYCCPU的强劲表现。

3）客户端板块收入14亿美元，同比增长85%，主要得益于AMDRyzen8000系列处理器的销售增长。

4）MI300成为AMD历史上增长最快的产品，公司上调全年GPU收入指引。

AMD 2024年第一季度收入达55亿美元，同比增长超过2%，符合预期；数据中心和客户端业务表现强劲，数据中心收入增长80%，客户端板块收入增长85%；游戏板块和嵌入式收入下滑；AI和数据中心业务表现突出，全年GPU收入指引上调；公司预计2024Q2营业收入57亿美元，数据中心部门收入预计以两位数增长。

投资标的：AMD（Advanced Micro Devices）公司 推荐理由： 1. 数据中心和客户端业务的复苏驱动公司业绩增长，数据中心部门实现创纪录的季度收入，客户端板块也有强劲增长。

2. AI和数据中心业务表现突出，MI300产品销售额超过10亿美元，客户端市场需求强劲，预计在企业更新周期叠加AIPC的双重驱动下，有望在2024年恢复增长。

3. 公司预计第二季度数据中心部门的收入将以两位数的百分比增长，非通用会计准则毛利率约为53%。

4. 公司预计代号Strix的下一代Ryzen移动处理器将在2024年内推出，持续推进AIPC路线图，以实现Ryzen处理器提供支持的下一代AI体验。

5. 公司预计全年GPU收入将小幅上调，从35亿美元到40亿美元。

风险提示：硬件销售不及预期，行业竞争加剧，AI发展不及预期。