爱美客：国投证券-爱美客-300896-24H1业绩保持增长，盈利能力不断提升-240822

投资标的：爱美客 推荐理由：公司业绩保持增长，盈利能力不断提升，研发投入加大，产品线持续放量，未来增长空间可期，给予买入-A的投资评级，目标价190.51元。

1）爱美客2024年上半年业绩保持增长，营业收入和净利润同比均有显著增长，盈利能力不断提升。

2）公司盈利能力提升主要得益于费用管控得当，研发费用投入加大，上市产品持续放量，研发项目进展顺利。

3）投资建议为买入-A，预计未来几年收入和净利润增速均较高，风险提示为市场竞争加剧、新产品推广不及预期、在研产品审批进度不及预期。

1. 公司2024年上半年营业收入和净利润同比增长情况 2. 公司2024年上半年盈利能力提升情况，包括归母净利率、毛利率、销售费用率、管理费用率和研发费用率的变化 3. 公司2024年上半年各类产品营收情况，包括溶液类注射产品和凝胶类注射产品的营收增长情况 4. 公司2024年上半年投入建设的“美丽健康产业化创新建设项目”进展情况，包括项目总投资、占地面积和预期效果 5. 公司2024年上半年研发方面的成果，包括完成的专利申请数量、专利授权数量、科研文章产出数量以及开展的博士后科研工作站情况 6. 对公司的投资建议，包括买入-A的投资评级和6个月目标价 7. 风险提示，包括市场竞争加剧、新产品推广不及预期、在研产品审批进度不及预期等风险因素