公用事业行业：信达证券-公用事业行业~电力天然气周报：两地加强支持虚拟电厂建设，EIA预计2024年HH均价2.5美元/百万英热-240615

1. 电力行业有望迎来盈利改善和价值重估，煤电顶峰价值凸显，电力市场化改革持续推进。

2. 天然气行业随着上游气价回落和国内天然气消费量恢复增长，城燃业务有望实现毛差稳定和售气量高增。

3. 投资建议关注电力供应紧张区域龙头和水电运营商，以及天然气有望受益的相关标的。

本周电力天然气行业动态：支持虚拟电厂建设，EIA预计2024年HH均价2.5美元/百万英热。

本周市场表现：公用事业板块下跌1.1%，电力板块下跌1.23%，燃气板块下跌0.29%。

电力行业数据跟踪：动力煤价格下跌，库存上升；水电来水情况下降。

天然气行业数据跟踪：国内外天然气价格上升，欧盟天然气供需下降。

投资建议：关注煤电龙头、水电运营商、煤电设备制造商和灵活性改造技术类公司；天然气有望受益标的为新奥股份、广汇能源。

风险因素：宏观经济下滑、电力市场化改革推进缓慢、国内天然气消费增速恢复缓慢。

投资标的及推荐理由： 1）电力行业： - 国电电力、华能国际、华电国际：受益于电力供需紧张和市场化改革，有望迎来盈利改善和价值重估。

- 皖能电力、浙能电力、申能股份、粤电力A：电力供应偏紧的区域龙头，有望受益于电力市场的发展。

- 长江电力、国投电力、川投能源、华能水电：水电运营商，有望受益于新型电力系统建设。

- 东方电气：煤电设备制造商，有望受益于煤电新周期的开启。

- 华光环能、青达环保、龙源技术：灵活性改造技术类公司，有望受益于煤电新周期的开启。

2）天然气行业： - 新奥股份、广汇能源：受益于上游气价的回落和国内天然气消费量的恢复增长。

投资建议的风险因素包括宏观经济下滑导致用电量增速不及预期，电力市场化改革推进缓慢，电煤长协保供政策执行力度不及预期，国内天然气消费增速恢复缓慢。