广汽集团：东吴证券-广汽集团-601238-7月集团批发同比负25%，埃安环比改善-240815

投资标的：广汽集团（601238） 推荐理由：广汽集团在自主能源生态产业链布局上实现闭环，聚焦混动化和电动化，提升自主创新能力。

2024年力争自主品牌销量超100万辆，合资品牌电动转型加速，未来盈利增长可期，维持“买入”评级。

- 广汽集团2024年7月乘用车销量同比下降25.4%，其中广汽本田表现相对较好，销量下降较小。

- 自主品牌如传祺和埃安在产量和销量上有所改善，但整体批发销量仍显疲软。

- 公司聚焦新能源和智能网联技术，预计2024年自主品牌销量超100万辆，维持“买入”评级，未来盈利预期乐观。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **整体业绩表现**： - 2024年7月广汽集团乘用车产量为156,705辆，同比下降9.2%，环比下降8.0%。

- 销量为141,145辆，同比下降25.4%，环比下降13.7%。

- 7月集团批发销量同比下降25.4%。

2. **品牌表现**： - **广汽本田**： - 产量：43,133辆，同比上升26.2%，环比上升35.9%。

- 销量：33,270辆，同比下降20.8%，环比下降3.1%。

- **广汽丰田**： - 产量：51,361辆，同比下降20.5%，环比下降27.9%。

- 销量：53,600辆，同比下降23.4%，环比下降23.5%。

- **广汽传祺**： - 产量：32,949辆，同比上升0.1%，环比下降8.6%。

- 销量：25,797辆，同比下降17.7%，环比下降21.3%。

- **广汽埃安**： - 产量：29,228辆，同比下降25.9%，环比下降6.7%。

- 销量：28,287辆，同比下降37.2%，环比下降13.7%。

3. **车型类型表现**： - **轿车**： - 产量：58,736辆，同比上升12.4%，环比下降5.3%。

- 销量：53,689辆，同比下降32.2%，环比上升0.1%。

- **SUV**： - 产量：71,585辆，同比下降9.2%，环比下降14.6%。

- 销量：63,944辆，同比下降24.4%，环比下降23.1%。

- **MPV**： - 产量：26,384辆，同比下降1.1%，环比下降8.0%。

- 销量：23,512辆，同比下降7.3%，环比下降12.2%。

4. **库存情况**： - 7月整体库存增加，企业当月库存增加15,560辆。

- 各品牌库存变化：广本增加9,863辆，广丰减少2,239辆，传祺增加7,152辆，埃安增加941辆。

5. **战略合作**： - 7月6日，广汽集团与亿航智能设备签署战略合作协议。

- 7月11日，立讯精密与广汽集团合作的智能驾乘项目竣工。

6. **盈利预测与投资评级**： - 2024/2025/2026年归母净利润预期为52.1/66.4/79.5亿元，PE分别为15/12/10倍。

- 维持“买入”评级。

7. **风险提示**： - 乘用车需求低于预期。

- 新能源渗透率提升不及预期。

以上信息可以帮助投资者对广汽集团的经营状况、市场表现及未来发展进行评估。