半导体与半导体生产设备行业：国元证券-半导体与半导体生产设备行业周报：英伟达FY26Q1业绩超预期，2025迎来AIPC爆发-250602

1. 英伟达FY26Q1业绩超预期，数据中心销售额同比增长73%，缓解了市场对供应链问题的担忧。

2. 国内AI芯片市场持续下跌，存储芯片指数也出现较大幅度下滑。

3. AIPC预计在2025年占PC市场20%-30%份额，2026年将超过50%。

4. 风险提示包括下游需求不及预期及国际贸易摩擦加剧。

本周半导体与半导体生产设备行业周报的核心要点如下： 1. 海外AI芯片指数上涨3.0%，全球贸易紧张局势有所缓和，英伟达FY26Q1业绩超预期，数据中心销售额同比增长73%，缓解了市场对供应链问题的担忧。

2. 国内AI芯片指数下跌2.6%，国内芯片公司股价持续调整。

3. 英伟达映射指数上涨2.3%，数据中心业务强劲增长，推动供应链回暖。

4. 服务器ODM指数上涨2.0%，受益于英伟达数据中心销售增长，服务器出货预期增强。

5. 存储芯片指数下跌2.5%，国内存储芯片市场表现不佳。

6. 功率半导体指数保持稳定，果链指数在A股和港股均有所下滑。

行业数据方面，三星电子在北美OLED电视市场表现强劲，欧洲智能手机出货量小幅下降，美国市场出货量增长，非洲市场出货量也有所上升。

重大事件包括英伟达FY2026Q1营收达到441亿美元，同比增长69%；华硕预测2025年AIPC将占PC市场20%-30%份额；联电与英特尔合作的12nm制程预计在2027年量产。

风险提示方面，上行风险包括中美贸易摩擦趋缓和AI相关应用领域增速加快；下行风险则包括下游需求不及预期和国际贸易摩擦加剧等。

投资标的及推荐理由： 1. 英伟达（NVIDIA） 推荐理由：英伟达2026财年第一季度营收超出预期，达到441亿美元，同比增长69%。

其数据中心业务销售额同比增长73%，占总营收的88%，显示出强劲的增长势头，缓解了市场对供应链问题和贸易限制的担忧。

2. 三星电子 推荐理由：三星电子在北美市场的OLED电视销量和出货量均位居榜首，显示出其在高端电视市场的竞争力。

此外，三星在欧洲智能手机市场的出货量稳居第一，表现出色。

3. 华硕（ASUS） 推荐理由：华硕预计2025年AIPC将占整个PC市场的20%~30%份额，到2026年将超过50%。

这一预测表明华硕在AI相关产品上的布局将带来显著的市场机会。

4. 联电（UMC） 推荐理由：联电与英特尔合作开发的12nm制程将在2027年量产，表明其在先进制程技术上的进展，将提升其市场竞争力。

风险提示：需关注中美贸易摩擦、下游需求变化及其他系统性风险对市场的潜在影响。