瑞达期货-热轧卷板产业链日报-250127

【期货品种】：热轧卷板2505合约 【交易方向】：看多 【理由】：宏观面显示美国关税威胁下中国出口商“抢出口”，可能继续提振1月工业活动，PMI有望维持扩张态势。

同时，现货价格持稳，市场供应方面暂无钢厂检修预期，基本面略显累库但供增需减，整体市场情绪偏向乐观。

【期货品种】：铁矿石期货 【交易方向】：中性 【理由】：交割单位调整可能影响流动性，但市场供应和需求变化不大，整体走势需关注后续供需变化及政策影响，暂时维持中性观察。

【期货品种】：焦煤、焦炭 【交易方向】：中性 【理由】：取消交割单位整数倍持仓要求将影响市场参与者的持仓策略，但短期内基本面变化不显著，需关注后续市场反应。

1. 2025年1月中国汽车经销商库存预警指数上升，显示汽车流通行业不景气。

2. 大连商品交易所调整交割管理办法，焦煤、焦炭取消整数倍持仓要求，铁矿石合约交割单位减半。

3. 热卷2505合约小幅上涨，市场需求有所下滑，但供应未见检修预期，操作上建议震荡偏多，注意风险控制。