南华期货-棉花棉纱产业链日报-250103

【期货品种】：棉花 【交易方向】：看空 【理由】：新疆地区皮棉加工量同比增加，国内棉花商业库存持续上升，出疆棉运输加快，供应压力加大；下游订单偏弱，纱厂开机率略降，整体库存压力不大但补库信心不足，短期棉价缺乏利多驱动。

【期货品种】：棉纱 【交易方向】：看空 【理由】：下游走货平淡，纺织企业在库棉花库存略减，但纱线和坯布库存增加，终端订单偏少，工厂补库不及预期，整体需求疲软。

【期货品种】：坯布 【交易方向】：看空 【理由】：终端订单偏少，库存增加，工厂主动建库信心不足，短期市场需求弱，价格承压。

- 截至2025年1月2日，新疆地区皮棉加工总量同比增长19.42%，但下游需求疲软，纱厂开机率略降。

- 国内棉花商业库存增加，出疆棉运输加快，内地供给得到补充，供应压力加大。

- 短期内棉价缺乏利多驱动，可能维持低位震荡，需关注前低支撑效果。